Perubahan Tren Investasi Kripto di Perusahaan
Lonjakan perusahaan yang menaruh Bitcoin (BTC) di neraca tampaknya memasuki fase jenuh. CEO Galaxy Digital, Michael Novogratz, dalam laporan keuangan kuartal II 2025 (6/8), menyebut era “Bitcoin-only treasury” telah mencapai puncaknya. Menurutnya, gelombang berikutnya lebih beragam—bukan hanya BTC.
Altcoin Menjadi Pilihan Utama: Solana dan Ethereum Naik Daun
Model Michael Saylor—memfokuskan neraca pada Bitcoin—masih bergaung, tetapi startup kini mulai menambahkan Ethereum (ETH), Solana (SOL), hingga token kapitalisasi lebih kecil. Novogratz mencontohkan BitMine (Tom Lee) dan SharpLink (Joe Lubin) sebagai dua entitas yang sudah menimbun ETH dalam jumlah besar. Ia memprediksi tren ini berlanjut, meski kompetisi antar-pemain bakal makin ketat.
Galaxy Digital dan Pengelolaan Aset Kripto
Segmen treasury kripto Galaxy Digital kini melayani 20-an klien institusional dengan dana kelolaan sekitar USD 2 miliar—menjadi sumber pendapatan manajemen yang stabil. Laporan Q2 2025 menunjukkan laba bersih USD 30,7 juta (EPS USD 0,08), berbalik dari kerugian USD 177 juta pada periode sama tahun lalu, meski masih di bawah perkiraan analis.
Hedge Fund dan Cara “Tak Menyentuh Token”
Novogratz mengamati banyak hedge fund memilih paparan aset digital melalui ETF spot atau struktur treasury dibanding menyimpan kunci privat sendiri. Instrumen semacam ini dinilai lebih simpel dari sisi kepatuhan hukum dan pelaporan. Ia meyakini pasar modal tradisional lambat-laun akan beralih ke infrastruktur berbasis blockchain, tetapi tokenisasi saham—proyek seperti “Project Crypto” ala SEC—masih menunggu kejelasan regulasi.
Tokenisasi Aset: Peluang Sekaligus Tantangan
Tokenisasi obligasi dan ekuitas diprediksi menjadi tema besar, namun hambatan regulasi serta infrastruktur membuat prosesnya belum masif. Novogratz menyebut dukungan kebijakan lebih konkret sebagai kunci akselerasi.
Kesimpulan: Pergeseran Lanskap Investasi Kripto
Komentar Novogratz menggambarkan pergeseran nyata: Bitcoin tetap dominan, tetapi altcoin—khususnya Ethereum dan Solana—mulai menghiasi strategi treasury. Pertumbuhan jumlah pemain mungkin melambat, namun persaingan antar-pionir akan berfokus pada ketahanan model bisnis dan diversifikasi aset digital.
